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监管“喊话”挑高权好类投资比例 险资年内5次举牌上市公司

  • 作者:admin    最后更新:2019-11-12 02:21    点击数:
  • ■本报记者杜雨萌

    固然中国人寿在今年一度终止受让万达信休(300168)5%股权,但万达信休8月6日发布的最新公告表现,自2018年12月28日吐露权好转折报告书至2019年8月6日收盘,中国人寿及其相反走动人始末二级市场添持公司股份5497.25万股,累计添持股份占公司总股本的5.0117%。此次权好转折后,中国人寿及其相反走动人持有10.0259%公司股份。

    沉寂两年后,A股市场上的险资举牌形象隐约表现回暖之势。《证券日报》记者梳理发现,今年以来,险资举牌共计5次,举牌方坦然人寿和中国人寿“二三分”。

    在国金证券(600109)李立峰看来,近两年监管层对保险资金行使的监管重点,由规范险资举牌转向引导险资添大对权好类资产投资;添之与发达国家保险资金的资产配置组织相对比,现在吾国保险对股票类资产的投资比重仍处在相对较矮的程度,展看异日险资的股权投资还有很大的上起飞间。

    险资5次举牌

    从今年险资举牌的上市公司类别来看,坦然人寿更为青睐地产股。

    详细来看,在今年坦然人寿的两次举牌中,添持的均为地产股。如华夏愉快(600340)2月份发布公告称,公司控股股东华夏控股基业控股股份公司(下称“华夏控股”)、实际控制人王文学已与坦然资产管理有限公司(下称“坦然资管”)签定《股份转让制定》。按照制定,华夏控股向坦然资管转让1.7亿股华夏愉快股份,约占公司总股本的5.69%。

    仅隔半年时间,坦然人寿再次举牌,委托坦然银走(000001)资管与卖方中化香港、中国金茂签定了转让制定,以85.97亿港元(约76亿人民币)受让中国金茂17.87亿股份。营业达成后,坦然人寿及相关方对中国金茂的持股从此前的248.14万股添至17.90亿股,占此次营业扩大后总股本的15.22%。

    而中国人寿的选择则是以蓝筹股为主。5月终,中国人寿保险(集团)公司(以下简称“中国人寿”)发布关于举牌申万宏源(000166)股票的信休吐露公告表现,中国人寿本次投资5.39亿元,参与申万宏源H股IPO,认购其公开发走H股股份1.73亿股。营业完善后,中国人寿相符计持有申万宏源H股总股本的6.9053%。

    相较于坦然人寿而言,中国人寿今年的第二次举牌阻隔时间清晰更短。8月1日,中国人寿发布公告称,始末港股二级市场买入中国广核电力股份有限公司800万股股份, 丰收的粮食“住”得怎么样?——湖北中储粮仓探秘添持后其持股比例达到4.977%。此外,中国人寿的相反走动人国寿富兰克林此前持股比例为0.041%,两者相符计持股为5.019%,触及5%举牌线。

    如是金融钻研院实走院长、始席钻研官朱振鑫在批准《证券日报》记者采访时外示,和2015年的险资举牌潮相比,今年的险资举牌在以下三方面外现出清晰的不同:最先从举牌方来看,今年主要以保险龙头公司为主,而2015年则是以恒大系、宝能系、安邦系、生命系等四周较幼的保险公司为主;其次在资金来源上,本轮举牌众为保险义务准备金、自有资金及专项产品召募,2015年则主要始末全能险进走操作;末了在举牌策略上,本轮举牌众数采取制定转让等和平收购手段,以永远价值投资为主,而2015年则以二级市场竞价营业买入的短线操行为主,另外还伴有夺取控制权的现在标。

    “由此能够看出,今年险资举牌无疑更添理性。”朱振鑫如是说。

    下半年举牌频率或添快

    公开数据表现,2015年共有36家上市公司被险资举牌,2016年这一数字消极为15家,2017年为8家,2018年为9家,现在年以来,截至现在,险资举牌仅有4次,尚不能2015的“零头”。

    中国人民大学重阳金融钻研院钻研员卞永祖在批准《证券日报》记者采访时外示,结相符现在A股市场估值处于矮位,且PE均值也较矮,添之自往年以来,监管层浓密发声鼓励险资入市、并对险资入市予以肯定的松绑,展看下半年险资举牌的频率或有所添快。

    固然今年以来险资举牌上市公司数目并不众,但年内监管层一连了往年下半年的趋势,众次鼓励险资行为永远资金入市。

    记者梳理发现,继往年银保监会发布《关于保险资产管理公司竖立专项产品相关事项的报告》、鼓励险资竖立专项产品投资股票,以及修订《保险资金投资股权暂走手段》,作废保险资金开展股权投资的走业四周节制外,今年1月28日,银保监会信休说话人肖远外示,鼓励保险公司行使永远期账户资金,添持优质上市公司股票和债券,拓宽专项产品投资四周,添大专项产品落地力度;此后,银保监会相关负责人在6月上旬泄露,银保监会正在积极钻研挑高保险公司权好类资产的投资比例事宜。总体倾向是在庄重监管的原则下,授予保险公司更众投资自立权,更好地发挥保险资金永远投资、价值投资上风,挑高证券投资比重,促进资本市场永远安详健康发展。

    朱振鑫外示,在保险公司股权投资节制被打破的背景下,今年监管层再次外态,鼓励险资挑高权好类资产比例,叠添上半年险企业绩预期大幅添进,展看在险企盈余和现金流改善的情况下,将有更大的意愿“进场”投资上市公司。

    值得关注的是,从保险资金的属性来看,其永远期的特点,决定了险企行为永远价值投资者的定位。以是,对险企自己来说,在其入市过程中,更答该珍惜如何规范操作以及提防风险。

    东方金诚始席金融分析师徐承远在批准《证券日报》记者采访时外示,对险企来说,险资入市一方面要竖立健全的资产欠债管理系统和风险管理系统并厉格实走,偏重资产欠债的匹配程度,防止期限错配风险。另一方面,也要提防险资行使其大资金上风快进快出、短期大量屡次炒作股票等操纵市场等违规走为的发生。同时,还要偏重自己收入与坦然性的均衡。即在保障保险资金坦然的前挑下实现投资的收入最大化。除此之外,还要升迁详细风险管理程度,有效答对险资入市将要面临的起伏性风险、股票价差损风险、企业经营风险等。

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